英国《金融时报社评》 ：中国应承担起重振世界经济之责

新鲜人

　　新冠疫情带来的经济影响开始让人们感到重回2008年。政策制定者、投资者再次提出了一个关键问题：中国能重振世界经济吗？





　　2020年3月30日 00:06 英国《金融时报社评》
　　新型冠状病毒疫情带来的经济影响开始让人们感到重回2008年。股价暴跌，全球经济正走向衰退，失业率急剧上升。政策制定者、投资者及其他人再次提出了一个关键问题：中国能重振世界经济吗？


　　最先爆发新冠疫情的中国似乎有望在主要经济体中首先实现复苏。房地产销售、电厂用煤量及交通拥堵等关键指标都在上升，这至少表明需求有了一定程度的恢复。但一个不妙的现实是，中国和世界如今的处境与2008年大不相同。当时中国政府引领全球经济恢复增长，是凭借5900亿美元的大规模刺激计划，相当于其2008年国内生产总值(GDP)的13%。而美国和日本的刺激力度则相对一般，分别向其规模更大的国内市场注入了1520亿美元和1000亿美元。


　　那些希望历史重演的人很可能会失望。一个简单的事实是，金融危机以来的12年里，中国经济靠信贷推动，已积累了太多债务，以至于再也承担不起另一支“大火箭筒”。中国似乎也不像2008年时那样愿意将世界问题视为己任。荣鼎咨询(Rhodium Group)的数据显示，自2008年以来，中国的银行总资产增长了4.5倍，到2019年底达到41.8万亿美元，相当于全球GDP的一半左右。相比之下，中国GDP同期增长了3倍，这意味着中国十年辉煌的经济增长大部分是借来的，而不是买来的。


　　北京方面已将降低信贷增长作为政策重点。因此，如果中国国家主席习近平现在颁布一项靠信贷推动的大规模刺激计划，就等于撕毁经济战略手册中的一项基本原则。其他官员的表态似乎也表明，他们无意采取大规模的经济刺激计划。官方媒体3月援引中国总理李克强的话说：“只要今年就业稳住了，经济增速高一点低一点都没什么了不起的。”


　　然而，中国应当认识到自身的命运与世界的命运息息相关。无论中国与美国的关系变得多么恶劣，也无论中国对疫情始发于本国而受到的责难有多么愤愤不平，自身利益要求中国政府准备好在世界经济复苏中发挥关键作用。或许，习近平最近与美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)通电话时作出的“合作”承诺，是一个积极的迹象。


　　如果中国无法提供信贷火箭筒，还可以动用其他手段。中国政府今年可以在预算中大幅提高财政赤字，以便能够在经济的各个方面实施减税。中国政府可以指示银行推迟收回贷款，并阻止国有企业裁员。它还可以通过地方政府发行债券来加快基础设施建设并促进住房建设。


　　这些措施的主要目的在于安抚本国民众，但对全球需求的好处却有限。如果中国希望像2008年后那样展示真正的领导力，就应该在保持人民币兑美元汇率稳定的同时增加进口。由此会产生的巨额经常账户赤字将证明其对国际社会的贡献，同时，在其在病毒早期在武汉传播时采取错误举措之后，这有助于其恢复声誉。


　　译者/何黎