大盘渐近底部紧盯反弹契机

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发布时间：2015-09-17 00:26:11  来源：中国证券报  作者：张莉  责任编辑：杨菲

　　近日市场持续调整，指数波动幅度较大。在市场人士看来，当前市场正在接近底部，多空力量博弈激烈。尽管去杠杆接近尾声，但缺乏新增资金入场，较难提升市场的活跃度。多数券商认为，目前板块轮动较强，市场量能萎缩反映人气低迷，短期趋势偏弱。值得注意的是，这一轮下跌距离底部已较近，投资者应跳出短期涨跌，从公司及产业价值角度考虑进行投资布局。

　　市场震荡筑底

　　近日，上证指数围绕3000点关口震荡，个股分化也相对严重。从盘面上看，近两个交易日，市场表现反差较大。9月15日，大盘大幅下挫，盘中突破3000点，创业板指数下破1800点，收盘点位创7个月新低。9月16日，尾盘沪指暴涨近5%，成功收复3100点，创业板指数也暴涨7%，两市再次出现千股涨停的局面。

　　业内人士认为，目前市场波动幅度加大，主要是信心不稳，情绪易受各方消息影响。上周末开始，监管部门“去杠杆”的消息增多，场外配资严查引发了券商与信托之间的争议。在此背景下，市场出现成交额快速萎缩的情况。而9月15日，监管部门对配资清理工作陆续表态，稳定市场预期，市场交易活跃度再度提升。

　　不过，也有券商认为，目前市场仍属于下跌行情中，在资金面与基本面短期难以显著改观的情况下，市场情绪和人气修复需要较长时间，后市仍将反复震荡筑底。申万宏源认为，市场短期进入筑底阶段，大盘在2850-3250点区间震荡，但个股分化严重。经过惨烈杀跌之后，市场逐步接近价值底，特别是一些权重蓝筹品种，无论是市盈率、市净率还是股息率，都接近甚至低于历史上几个重大底部。

　　抄底仍需谨慎

　　尽管市场普遍观点认为，当前市场下跌已经接近底部，且部分板块及个股的估值优势开始逐渐显现，但由于并没有出现大规模资金进场的局面，市场人气欠佳，短期大幅度反弹的情况恐难出现。从投资布局来看，不少机构分析师建议短期谨慎操作，空仓观望为主，长期资金则可在有估值吸引力和景气度较高的行业进行布局。

　　华泰证券表示，由于中秋国庆临近，假期因素一般会导致资金成本趋于紧张，节前一般是资金面较紧的时期。在资金紧张的时刻市场往往更容易完成底部的构筑。

　　东方证券分析师邵宇认为，从大类资产配置角度来看，现在货币资金收益率和债券收益率均已在低位，配置的价值在下降，此时市场机会大于风险，相对看好市场调整后的反弹。

　　招商证券指出，短期应继续谨慎等待中期反弹的机会。中期反弹建议关注两方面：一是逢低布局具备估值吸引力的白马品种，如处于行业景气度持续提升的医疗健康服务行业或转型确定业绩拐点已现的小市值品种；二是具有估值中枢上调可能性的行业，如国企改革预期强烈的品种，包括配电网、地下管廊、新能源等。