FT中文网： 完善要素市场，重启整体改革下一步

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　　徐瑾：疫情之下，如何保经济？重启改革是正确的重启键。近期官方重谈完善要素市场，背景如何？为什么这个时候提出要素市场改革？


　　2020年4月12日 15:48 FT中文网首席财经评论员 徐瑾


　　疫情之下，如何保经济？重启改革，或许是那个正确的经济重启键。


　　2020年4月初，中共中央、国务院发布要素市场改革的文件。在这份名为《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》文件中，涉及了土地、户籍、金融、数据等方面，可以说涵盖要素市场改革的新旧方面。


　　如何评价？


　　文件中首先值得关注的是关于土地以及劳动力的内容。土地方面，文件提出建立健全城乡统一的建设用地市场、深化产业用地市场化配置改革、鼓励盘活存量建设用地、完善土地管理体制。


　　可以说，土地市场变革是要素市场的重点，它规模巨大，影响深远，牵一发而动全身。此前一些政策对改革方向已经有所透露，比如国务院下放了用地审批权。其中，出现永久基本农田外农用地转建设用地委托给省一级，8个省市试点永久农田转建设用地审批权下放等提法。很明显，改革目标是突破过去僵化的土地管理。


　　劳动力市场也是重点。文件提出深化户籍制度改革、畅通劳动力和人才社会性流动渠道、完善技术技能评价制度、加大人才引进力度。具体的条款也可圈可点，比如探索推动在长三角、珠三角等城市群率先实现户籍准入年限同城化累计互认，放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制，试行以经常居住地登记户口制度。


　　这些建议如果有效落实，对于市场想象空间非常大，也是对于疲软经济的一个强心针。恢复人的流动，是经济复苏的第一步。可以预想一下，未来除了超大城市之外，对于限购以及户籍等政策，都会逐步放开。


　　大家比较关心的资本市场而言，除了提出完善主板、科创板、中小企业板、创业板和新三板、债券市场等，比较有意思的是谈到主动有序扩大金融业对外开放。


　　看具体条款，涉及不同方面，有推进人民币国际化和人民币资本项目可兑换、逐步推进证券、基金行业对内对外双向开放、有序推进期货市场对外开放、逐步放宽外资金融机构准入条件等。在中美贸易纠纷与经济下行之下，外界有观点认为人民币国际化等金融改革，有放慢趋势。如今，上面条款，目标对内加强对外开放的金融步伐，是内部需要，也是逐步履行贸易谈判的一些承诺。


　　一个新颖之处是文件提出，加快培育数据要素市场。比如推进政府数据开放、提升社会数据资源价值、加强数据资源整合和安全保护等。单独提出数据要素，可见数据在新经济中的重要地位。


　　不过，条款之外，更重要的是文件的出台背景和时机，更耐人寻味。


　　为什么重提要素市场改革


　　你可能好奇，要素市场改革，为什么重要？


　　对一般民众来说，要素市场是相对陌生的，也不太关心，因为没有机会直接接触。回看要素的定义，按照经济学说法，生产要素是什么？就是人的要素、物的要素及其结合因素。


　　和要素市场相对应的概念，是商品市场，就像你去便利店买牛奶，你关心牛奶的质量、品牌和价格等信息，但是你不会关心牛奶产业奶粉奶源等的准入情况——但事实上，后者在很大程度上决定了前者。


　　再比如，大家都关心房地产，对土地却相对漠然，但是羊毛出在羊身上，土地制度以及土地价格其实房地产市场中最为核心的因素。


　　政府管理者自然明白要素市场的重要性，到目前为止的主要管理思路，就是放开商品市场，控制要素市场。不重要的，让出来，让市场企业去折腾，重要的，就牢牢掌握在手中。


　　既然要素市场很重要，为什么这个时候提出要素市场改革？这次文件出台，不少人很直接想法，就是救助疫情之下的经济。不过，类似纲领性文件，其实涉及不同部门协调意见，时间不短，这一文件应该酝酿已久。


　　可以说，文件在对外开放以及对内改革都有所涉及，一方面，不少条款呼应了此前中美贸易战的承诺，另一方面，也是中国经济进一步发展的自身内部选择。


　　改革初期思路是摸着石头过河，不断试错。按照设计，是按照渐进式的方式，一步步让给市场，从商品市场到要素市场。但是，在发展过程中，这种转轨经济中的半计划半市场的模式，却滋生与固化了管理模式，也有了新的利益集团，让要素市场中的市场化进展程度低于预期。


　　回头来看，利益固化和路径锁定之下，要素市场的不少运行特点，事实上构成了中国经济的特色或者说惯性。比如，中国作为制造大国崛起，低成本是传统优势，这其实与要素市场的管控有关。具体而言，无论人力成本还是资金成本，其要素市场价格都被压低，从而享有低于全球市场的成本优势。而土地成本则居高不下，构成企业利润率降低的一个环节。哪些要素价格高、哪些要素价格低，既反映了体制的运行惯性，又事实上起到了按照政府意志重新配置资源的作用，令“市场配置资源的基础性作用”大打折扣。


　　这样一来，有看得见的好处，一些资本有利可图，银行旱涝保收，一些企业全球撒钱，但是也有看不得见的成本。比如下游民企，一旦遇到经济周期波动，会很难受。再比如，没有享受城市福利的大量农民工的出现。成本总是要支付的，比如农民工福利、环境代价等等预支的代价，其实需要整个社会来负担。


　　可以说，基本要素市场背后，盘根错节，存在各个组织与部门。在这样路径依赖下，从部门层面去推动改革，涉及具体利益，很难改。所以要重启改革，超越具体部门而从要素市场进行整体推进，也许是一个比较可行的方式。


　　未来效果如何落地


　　市场人士很关心，这一文件效果如何？


　　在谈这个问题之前，不妨思考下当下经济的处境。


　　一个很好指标，是利率。在这次文件中也提到利率改革。利率之所以重要，在于利率是资金的重要度量衡。现在情况，是利率走低，甚至有分析师说十年期国债利率大概率会降至2.0%，余额宝之类货币基金收益率也一路走低。


　　这对很多人来说，比较可怕，但目前效果，多数只是反映在投资理财层面，更深后果在实体经济的困境。我在公号《徐瑾经济人》中多次提过，利率背后其实是整体经济投资率体现。利率走低是表象，背后动力是下滑的投资回报率。投资回报率为何走低？也在于过去依靠投资以及廉价资金劳动力推动的发展模式，已经难以维持，经济增速，即使不遭遇疫情，也会逐步下台阶。


　　这种情况下，如果要真正实现经济的迭代，需要重启改革。存在，不等于合理，而不合理，意味着改变的可能。当我们看到经济中的种种不合理之处，其实也是体制改革的机遇之处。从这些地方入手，才是真正治本方法。经济中增量改革，是已经走的容易的路，因为人人受益，大家都没有意见；但在过去三四十年，增量改革走得差不多，目前需要走存量改革的路，一些传统的利益格局面临打破，要素市场就是重要一块。


　　要素市场改革的道路，符合2013年十八届三中全会的精神。在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中，一直被认为两个核心——第一，“使市场在资源配置中起决定性作用”；第二，“更好发挥政府作用”。


　　不过，如果你熟悉中国经济圈内部的各种争论，就能发现十多年前还有很多人在呼吁要素改革；问题是，近年来呼吁整体改革的声音不多了，要素市场就更少听见了。从这个意义上讲，这一文件是中国社会改革意志的再一次呈现。


　　如果要素改革做得好，是长期利好中国的因素。但是问题在于，如何落实？谁来落实？在市场的憧憬中，这些问题需要解决。人类历史上，无数变革都来自于危机。疫情是一次催化剂，希望能够产生推动改革落地的足够动力与压力