腾讯联手虎牙 斗鱼打造百亿级直播巨头 彭博社表示很关注

寒冬开梅

　 2020-08-06 01:13:33　　来源: 侨报网　　编辑: 李晓

　　【侨报网综合报道】近日，斗鱼、虎牙合并事宜再次引发市场关注。据彭博社报道，腾讯控股正在推动讨论合并中国最大的游戏流媒体平台——虎牙和斗鱼。据悉，合并后市值将达到100亿美元。截至目前，腾讯、斗鱼、虎牙相关人士对此均未回应。


　　


　　（图片来源：北京《新京报》贝壳财经）


　　腾讯推动斗鱼、虎牙合并


　　综合北京《新京报》贝壳财经、中国经济网报道，多位接近交易的人士证实，腾讯确实提出了促成斗鱼、虎牙合并的建议，并且建议已经上升到腾讯总办层面。“动作够快的话，年内可以完成。”一位接近交易人士说。


　　彭博社称，疫情导致经济下行的压力较大，中国针对互联网娱乐产业的政策或趋于宽松，这将有利于游戏、直播行业的发展。斗鱼直播和虎牙直播一直都占据游戏直播行业的前两位。但是也面临着如快手、B站等行业后起之秀的冲击。快手称截至2019年11月底，快手游戏直播日活达到5100万，游戏短视频日活达到7700万。B站方面，近日也刚官宣获得英雄联盟赛事中国地区三年独家直播版权。


　　业内人士称，两家平台合并能够更好地整合资源，应对行业新进入者的竞争。此前，各大平台为获取优质内容，围绕“挖人”形成的恶性竞争是游戏直播圈的常态。主播们飙至千万的天价签约费频上热搜。也因为各种毁约、跳槽，平台间以及平台和主播间的诉讼也闹得纷纷扬扬。


　　从股权上来看，腾讯已经扫清了两家平台合并的障碍。截至4月3日，腾讯通过全资子公司持有虎牙36.9%的股权，拥有50.9%的投票权。截至3月31日，腾讯通过全资子公司持有斗鱼38%的股权，拥有38%的投票权。这项交易若能成行，将打造一个拥有超过3亿用户、总市值达100亿美元的直播“新巨头”，巩固腾讯在中国游戏和社交媒体领域的领先地位。


　　为何两家合并传言频传？


　　成都《每日经济新闻》报道称，其实，今年6月，两家直播平台就曾经传闻要合并。


　　6月11日，有消息称两者的合并现已在推进中，并且是在腾讯的建议下实施。6月17日风声再起，有媒体报道，虎牙将在今年7至9月的暑期档密集上线一系列娱乐节目，此举被认为是虎牙正想办法拉高各项数据，争夺“三合一”后的控制权。


　　2016年开始，游戏直播迎来了爆发之年，秀场直播和游戏直播的赛道上不下百款APP，一时鱼龙混杂。仅单纯的在线直播平台就有斗鱼、虎牙、战旗、龙珠、全民、火猫等。对于这类产品来说，技术本身几乎没有什么门槛，优质内容就成为其争夺的标的，而背后则拼的是资金量、资源方。


　　为获取优质内容资源，围绕“挖人”形成的恶性竞争，成为了当时的常态。一时间主播们飙至千万的天价签约费频上热搜。也因为各种毁约、跳槽，平台间以及平台和主播间的诉讼也闹得纷纷扬扬。


　　直到2018年，在本寒冬影响下千播大战落幕。游戏直播领域，有腾讯等加码的斗鱼和虎牙逐渐形成双雄的局面。据《2020年中国游戏直播行业市场规模及用户规模分析》显示，目前斗鱼和虎牙的市场占有率分别为36.5%和45.9%，其他平台的市场占有率均在10%以下。


　　同时拥有两家头部公司，本来是腾讯最理想的护城河。但如果它们对内不能做大直播生态，对外竞争实力不断下降，整合就是必然结果。2019年腾讯游戏组建单独的直播业务部，就是为了减少虎牙、斗鱼和企鹅电竞三家头部平台的内耗。


　　从去年7月份开始，游戏直播市场分化变得愈发严重，快手、B站等“后浪”的崛起严重威胁了原来稳坐头两把交椅的斗鱼和虎牙。


　　2019年7月，快手公布游戏直播日活达到3500万，反观斗鱼DAU为1500万，虎牙DAU为1100万。也就是说，斗鱼、虎牙日活之和都不及快手。


　　2019年12月10日，快手大数据研究院发布了《2019快手直播生态报告》。报告显示，快手直播DAU突破1亿，游戏直播日活超过5100万。同一时期的斗鱼日活大概只有1300万左右；虎牙则在1000万左右。


　　除此之外，B站也在游戏直播圈的崛起也威胁到了斗鱼和虎牙，曾经的斗鱼一姐冯提莫已在B站站稳脚跟，刚刚退役的Uzi也在B站开始风生水起。


　　根据直播数据公司小葫芦的信息，2020年3月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为9.74亿元、8.18亿元、10.05亿元和17.49亿元；2020年4月斗鱼、虎牙、B站、快手的礼物收入分别为7.19亿元、8.03亿、8.92亿元和19.05亿元。


　　也就是说如果斗鱼、虎牙合力，恰好可以在直播行业与快手基本打平，并且超越B站一个身位，形成制衡。


　　合并若成功，腾讯或成最大赢家


　　在虎牙和斗鱼的整合过程中，两者的大股东腾讯，被认为是最后的赢家。


　　作为游戏巨头，腾讯在游戏直播领域不断加码也在情理之中。虽然腾讯牢牢掌握着头部游戏IP和电竞赛事，但游戏直播对于兴起的电竞产业的引流作用日益突出，成为产业链上不可或缺的一部分。


　　在市场增量不断放缓，斗鱼、虎牙盈利模式日益同质化的当下，继续竞争的意义也不大。在这个时候进行整合，对于两者来说可能形成互补联动。


　　对于腾讯来说，也急切需要一个强大的视频和直播平台制衡快手、B站等“后起之秀”。


　　申港证券指出，若两家成功合并，则对于双方估值与业绩均是带来正向影响：从业绩上说，市场对于两家的看法是斗鱼主打头部主播，在流量获取上更擅长，而虎牙拥有YY的基因，在运营与变现上更为擅长，若双方取长补短则在营收上有更大想象空间，并且合并后主播将进一步头部化，主播成本有望降低。


　　从估值上来说，虎牙+斗鱼基本可以代表整个游戏直播行业，双方合并将进一步提升市场集中度。与此同时，虽然行业人口红利逐渐消失，但付费转换上仍有较大的开发空间，营收与净利润的增速仍然可以支撑更高估值，一方面，在目前以打赏为主的盈利模式下，付费转换率还在攀升，另一方面，行业目前在云游戏在线陪玩（虎牙、斗鱼在云游戏上均有布局）、直播带货等渠道上均有所开拓，未来有望直接受益于云游戏与直播电商的大趋势。


　　公开资料显示，斗鱼成立于2015年，腾讯分别参与了其B轮、C轮、E轮融资。截至2020年3月31日，腾讯全资子公司Nectarine Investment Limited持有斗鱼38%的股权，为斗鱼的第一大股东。


　　虎牙则成立于2016年，腾讯为其B轮阶段股东，截至2020年4月3日，腾讯持有虎牙36.9%的股权，同样为其第一大股东。


　　财务状况方面，公开数据显示，2020年第一季度，斗鱼的营业收入为22.78亿元，月活跃用户数为1.58亿，略低于去年的1.59亿，移动端月活跃用户数同比上涨15.3%至5660万。


　　虎牙2020年第一季度的营业收入为24.12亿元，月活跃用户数为1.51亿，同比增长22.2%，移动端月活同比上涨38.6%至7470万。


　　这就意味着，虎牙和斗鱼的合并交易，将创造一个拥有3亿多月活用户、总市值达100亿美元的新游戏直播平台。（完）