加息决定前最后一份核心数据公布美国8月CPI不及预期

寒冬开梅

澎湃新闻记者 陶宁宁   2015-09-16 22:12 来自 财经上下游

当地时间2015年9月15日，美国芝加哥某餐厅。美国商务部15日公布的数据显示，美国8月份商品零售总额为4477亿美元，环比增长0.2%。 CFP 图

美联储决定9月是否加息之前，最后一张经济成绩单在北京时间9月16日晚公布：美国8月CPI环比下降0.1%，为今年1月以来首次出现负值；同比增长0.2%，均符合预期。而8月核心CPI同比增长1.8%，低于预期0.1个百分点，也低于2%的通胀目标，该数据显示出剔除了油价和食品价格的物价仍然疲软。

难道这次又不加息了？在这张经济成绩单公布之前，认为美联储将在9月加息的观点依然占有最多数，不过，或许因为CPI不及预期，市场对于9月加息的预期可能会再度减弱。

虽然正在召开的美联储货币政策会议并不会因为8月CPI的公布而影响其决定，但在北京时间9月18日2:00公布货币政策决议之前，市场还有一天多的时间选择，究竟把“宝”押在哪一方。

至于9月加息对市场带来的影响，分析人士对于市场的反应仍有两种截然不同的猜测：

一部分分析人士认为鉴于加息将会给新兴市场经济体带来巨大打击，若推迟加息则将给新兴市场喘口气的机会；

而另一部分分析人士则更倾向于长痛不如短痛，近期全球市场的剧烈波动已经意味着利空出尽，摩根士丹利华鑫证券研究部副总裁、宏观经济研究主管章俊在接受澎湃新闻（www.thepaper.cn）采访时表示，若加息推迟可能反而会令市场不安情绪持续，还没加息市场就先“被自己吓死”。

观点一：加息推迟或能为新兴市场赢得喘息时间

受加息影响最大的莫过于新兴市场经济体，正是出于对新兴市场经济体的担忧，IMF（国际货币基金组织）不久之前曾明确提醒美国应对加息谨慎，而世界银行也对美联储加息可能导致新兴市场资本外流表示担忧。

IMF总裁拉加德提醒称，美联储不应该急于做出加息决定，唯有在确认政策不会反复时采取行动才是适合的。

世界银行经济学家则在本周二（9月15日）的一份报告中警告称，市场对美联储启动货币政策正常化的预期上升，将可能导致新兴市场的资金流入减少45%。

Forex.com高级技术分析师Matt Weller表示，传统观点认为，美联储加息会导致新兴市场货币贬值，因为美元计价资产有着更好的回报前景，从而吸引投资者转向美国。Weller认为，大部分新兴市场货币今年表现很疲软，但是如果美联储周暗示推迟加息，它们可能可以喘口气。

观点二：9月加息更安全，否则市场会先“被自己吓死”

不过，世界银行本周二报告的Carlos Arteta却表示，“新兴和前沿市场经济体可能对即将到来的紧缩周期有很高的期望值，但鉴于涉及的重大风险，他们会扣好安全带，以防颠簸。”

近期以来，全球股市的巨大波动被分析人士普遍认为是美联储加息前市场不安情绪的释放。也正是因此，有观点认为，对于已经嚷嚷了一年的美联储加息，新兴市场经济体已经扣好了安全带，有了准备。而一旦9月加息消息坐实，则代表着一块大石头落地。

章俊告诉澎湃新闻记者，摩根士丹利预测的美联储加息时间为今年12月，但他却同时认为若美联储选择在9月加息可能会更“安全”。“不管是9月、10月还是12月，大家都认同美元是出于升值通道中，加息迟早会来临。而同时，美国的经济也没有好到可以大幅加息，这也意味着第一次加息之后，第二、第三次加息并不会马上到来。”

章俊称，正是因此，在美联储第一次加息之后，市场的情绪反而可能得到安抚。他表示，若9月加息消息坐实，新兴市场可能会迎来一波资本回流，这也意味着新兴市场经济体的经济政策将赢得新的操作时间和空间。“相反，如果9月不加息，那就意味着市场还要经历一段情绪恐慌。”章俊说，短期内市场不安情绪带来的巨幅波动可能将比美联储加息带来的负面影响更大，也就是说，在加息之前就“先被自己吓死”。